华尔街惊呼：AI最大赢家已换人，内存与存储股领涨。在2026年美国股市动荡和不确定性加剧的情况下，做多内存与存储的交易却表现坚挺。尽管闪迪、西部数据和希捷科技的股价近期有所回落，但它们仍然是标普500指数中的领涨者之一，并且在2025年也有出色表现。
分析认为，人工智能领域的大量投入正在为数据中心所需的内存与存储组件创造巨大的需求。Tortoise Capital高级投资组合经理Rob Thummel表示，基础设施是当前的核心配置方向。该机构旗下的Tortoise AI Infrastructure ETF持有西部数据、希捷、闪迪以及美光科技的股票。
这类股票的强势表现与“七巨头”形成鲜明对比，后者今年全线下跌，组合指数已下滑约10%。随着越来越多AI超级云厂商对内存和存储产品的需求激增，内存公司拥有强大的定价能力，这可能需要市场重新审视该行业的周期性逻辑。
Thummel指出，这类股票符合华尔街近期关注的“光环交易”，即重资产、低淘汰率的投资逻辑。卖出的一端是表现不佳的大型科技股，而买入的一端则是基础设施、内存与数据存储。这一逻辑在上周得到进一步验证：美光科技给出了强劲的业绩指引，显示AI支出使这一轮行业周期规模更大、持续时间更长。
这也解释了为什么即便投资者开始质疑部分公司在AI上的激进投入，内存板块依然受到青睐。Neuberger Berman半导体研究分析师Jamie Zakalik表示，内存行业的上行空间更为明显，同时具备强大的定价能力，相比AI产业链其他环节更容易被投资者理解和定价。
闪迪无疑是过去两年标普500中的最大赢家，自2025年2月以来累计暴涨超过1850%。西部数据和希捷也跻身涨幅前二十。尽管美光在财报后下跌15%，但2026年以来仍累计上涨近40%。相比之下，标普500指数今年下跌约4.5%，以科技股为主的纳斯达克100指数下跌5%，费城半导体指数则上涨约9%。
内存价格的上涨很大程度上源于供应短缺。供需失衡一直是该行业周期波动的核心：价格上涨会刺激产能扩张，而当需求转弱时，又可能引发价格暴跌。Allspring Global Investments股票投资主管Ann Miletti表示，供应仍在努力追赶需求，随着时间推移，这一问题会得到解决。
然而，随着超大规模云厂商持续投资建设数据中心，投资者依然看好内存板块的进一步上涨空间。Zakalik指出，当前看多内存的理由很多，AI市场与传统硬件截然不同，对内存的需求结构也不同，这种需求可能更具结构性。上周，英伟达首席执行官黄仁勋表示，未来几年AI芯片销售额有望超过1万亿美元，这进一步表明AI支出将持续推动高需求，对布局内存板块的投资者而言是利好消息。
只要超大规模云厂商继续投入、AI应用持续涌现股票配资在线，内存板块仍有上行空间。黄仁勋谈到未来需求，而内存正是其中关键一环。
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